金融風暴的一些重要啟示
    此次國際金融危機是由次貸危機觸發(fā)的,然而礦產(chǎn)資源價格的跌幅遠遠大于房地產(chǎn)的跌幅。國際礦業(yè)資本市場受到的沖擊幾乎和國際投行一樣,完全喪失了融資能力,風險勘探公司大部分停擺或破產(chǎn)。在澳大利亞甚至出現(xiàn)房地產(chǎn)好于礦業(yè)的情況。這充分說明,礦業(yè)和金融行業(yè)息息相關。做礦業(yè)不僅僅是提供原料,而且是在經(jīng)營實體經(jīng)濟的流動性,它與金融經(jīng)濟的流動性息息相關。
    把金融風暴與礦業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、礦業(yè)改革相聯(lián)系不是牽強附會,而是切中要害。礦產(chǎn)資源行業(yè)是此次金融風暴在實體經(jīng)濟的“風眼”,石油價格幾乎成為世界金融流動性的標尺就是最好證明。
    我國經(jīng)濟整體進入國際市場經(jīng)濟并成為全球化重要推動力量這一重大歷史性變化已經(jīng)成為我國經(jīng)濟決策的重要依據(jù)。一方面我國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的聯(lián)結性很強,必須順勢而為;另一方面我國要認真考慮在國際經(jīng)濟層面的方向性問題。在國際層面,我國經(jīng)濟發(fā)展攻堅階段就是要從學習國際發(fā)展模式逐步過渡到建立我國新型經(jīng)濟發(fā)展模式,在深刻認識國際經(jīng)濟發(fā)展缺陷的基礎上,通過十年、二十年的制度建設形成我國對國際經(jīng)濟發(fā)展方向的影響力。
    金本位體系崩潰后,世界經(jīng)濟進入金融經(jīng)濟階段。金融經(jīng)濟追求風險效率,有兩個顯著特點:首先表現(xiàn)為每十年一次重大經(jīng)濟危機;其次表現(xiàn)為危機的范圍和深度逐步加強。
    此次金融危機就其全球性和深刻性而言,為研究如何避免我國經(jīng)濟機制陷入傳統(tǒng)經(jīng)濟理論陷阱提供了較為全面的角度和眾多的實際案例。必須從深層次結構分析金融經(jīng)濟的特點和國際金融機制的缺陷,并在此基礎上推動我國宏觀經(jīng)濟的改革。
    本次金融風暴告訴我們,我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略應該從“摸著石頭過河”改變?yōu)椤坝L浪打樁”,歷次近代金融危機暴露出的世界經(jīng)濟結構性缺陷,就是我國要花費大資金、大氣力、大勇氣改革經(jīng)濟基礎結構的“打樁點”。因為礦產(chǎn)資源行業(yè)是此次金融風暴在實體經(jīng)濟的“風眼”,所以礦業(yè)機制性改革成為我國和平崛起的重要“打樁點”。因此,動員全國力量認真研究金融危機的深層次問題,在下一階段經(jīng)濟體制改革中是十分必要的。
    礦業(yè)與金融和虛擬經(jīng)濟結合主要通過三個層次。
    首先,礦產(chǎn)品的價格是通過商品期貨市場體現(xiàn)的,商品價格直接影響礦業(yè)公司礦產(chǎn)資源的資產(chǎn)價值。
    其次,國際礦業(yè)公司都是上市公司,公司的市值是國際金融市場對公司遠期經(jīng)營利潤所作的評估,因此受國際金融市場發(fā)展形勢的影響。礦業(yè)公司的市值及其融資能力是通過股票市場以及礦產(chǎn)品市場價格疊加實現(xiàn)的,因為礦產(chǎn)品近期價格變化對于礦業(yè)公司遠期獲利預期和股票價格影響很大,金融市場利率變化對礦業(yè)公司遠期獲利預期也會產(chǎn)生重大影響。
    第三,國際礦業(yè)公司的股東核心成員是金融機構或基金,因為礦業(yè)資產(chǎn)一方面流動性較強,同時還有較好的投資杠桿效率。在流動性充斥的時候,礦業(yè)容易形成泡沫。然而,一旦世界經(jīng)濟全面缺乏流動性,許多基金就會迅速撤資,為礦業(yè)公司資產(chǎn)縮水推波助瀾。這正是本次金融風暴礦業(yè)資產(chǎn)被拋售的主要原因。
    由此可見,礦業(yè)具有很強的金融屬性。因此“迎著風浪打樁”的一根重要“樁柱”就是完善我國的礦業(yè)資本市場。如果改革得好,政治經(jīng)濟效益會最大。如果不改革機制,簡單地擴大礦業(yè)投資,可能會放大原有問題。這就是礦業(yè)戰(zhàn)略和改革的現(xiàn)實意義和歷史意義。
    正是由于國際礦產(chǎn)資源行業(yè)受到金融危機危害很大,因此我國礦業(yè)公司進入國際礦業(yè)、結成最廣泛的統(tǒng)一戰(zhàn)線的成本也就最低,如果采用正確的方法,統(tǒng)一戰(zhàn)線的基礎也可以更加牢靠。從這個角度看,我國制定礦業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和推動礦業(yè)改革更有機不可失、時不再來的緊迫感。
    為了全面更好地探討礦業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略思路和改革路徑,我們必須從宏觀角度認清此次金融風暴所揭示的主要問題。金融風暴揭示的三個問題
    導致本次金融風暴的問題出現(xiàn)在三個互相關聯(lián)的層面———技術性、結構性和本質性層面,表明世界經(jīng)濟和人類社會在21世紀要作出系統(tǒng)性、根本性的調整。
    技術層面的問題是虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟自我膨脹,突出表現(xiàn)是金融衍生工具超常發(fā)展。
    世界經(jīng)濟從自然經(jīng)濟、商品經(jīng)濟、資本經(jīng)濟、知識經(jīng)濟到金融經(jīng)濟,市場追逐剩余價值,隨著交易標的物的日益復雜而發(fā)展。金融衍生工具是交易信用、變量資產(chǎn)的主要金融工具。然而盲目追求剩余價值導致虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟脫離且凌駕于實體經(jīng)濟之上。本次金融危機證明金融經(jīng)濟是一個長期、動蕩的歷史階段,是資本市場經(jīng)濟的最高階段。
    結構層次的問題是一國為全球化提供流動性的模式不能適應世界經(jīng)濟全球化的高速發(fā)展。美國作為世界經(jīng)濟的“透析機器”,其負載超出額定功率,從而導致世界經(jīng)濟出現(xiàn)定期痙攣現(xiàn)象。以往的痙攣以局部經(jīng)濟調整為特征,而本次金融痙攣激活了以往掩蓋的主要經(jīng)濟問題,痙攣規(guī)模已經(jīng)達到美國無法控制的程度,需要借助全球力量才能夠平息。這是從經(jīng)濟結構角度看結構層面問題。
    絕對權力導致絕對腐敗。美國一國向世界提供流動性所形成的絕對權力導致美國金融領域出現(xiàn)絕對腐敗。要使金融經(jīng)濟正常推動全球化發(fā)展,就必須對全球金融管理機制進行改革。濫用金融衍生工具既是金融腐敗的一種表現(xiàn),也是應對經(jīng)濟結構問題不得已的辦法。這是從管理結構角度看結構層面問題。
    世界進入全球化的一個重要訴求就是世界政治體系的變革。全球化以世界經(jīng)濟、金融緊密聯(lián)接和信仰分裂為根基的政治對立為矛盾特征,此次金融危機揭示了資本市場經(jīng)濟導致的傳統(tǒng)世界政治體系———帝國統(tǒng)治模式———必然終結的宏觀趨勢,任何一個帝國都不可能獨自領導世界全球化。這是從政治結構角度看結構層面問題。
    本質性問題是依賴消費推動發(fā)展的市場經(jīng)濟模式觸摸到了地球維系能力的極限。兩個邊界———資源供應的邊界和環(huán)境承受的邊界———已經(jīng)依稀展現(xiàn)在人類社會的面前。以資源供應無限和環(huán)境承受能力無限為物質基礎的人類私有競爭機制的基礎發(fā)生變化,公有制的物質基礎(所有制的物質條件)初次在世界范圍內顯現(xiàn)。私有制保護的物質占有欲望無限膨脹,這種欲望必須通過競爭體系受到適度遏制。人類需要從新的高度認識社會市場經(jīng)濟的意義,需要提出以市場經(jīng)濟為基礎的新型理論,為一種全新的社會市場經(jīng)濟———未來千年的發(fā)展模式———奠定理論基礎。針對金融風暴的幾點策略
    解決這三個互相關聯(lián)的問題有兩個必須,必須依靠全球化的力量走聯(lián)盟的道路而不是走帝國發(fā)展道路;必須發(fā)展市場經(jīng)濟,走社會市場經(jīng)濟的道路而不是從本質上否定市場經(jīng)濟,包括必須學會利用和控制好虛擬經(jīng)濟。一個國家、一種行業(yè)的正確發(fā)展路徑必須要同時解決好這三個層面的問題才能確立該國家或行業(yè)的領導地位。
    以礦業(yè)為例。礦業(yè)和虛擬經(jīng)濟結合最緊密,破壞虛擬經(jīng)濟就會削弱礦業(yè)的發(fā)展基礎,因此用否定虛擬經(jīng)濟的辦法不能促進礦業(yè)發(fā)展。要考慮如何設計和發(fā)展我國的虛擬經(jīng)濟———建立礦業(yè)資本市場———以適應礦業(yè)的發(fā)展。這是技術層面的問題。
    礦產(chǎn)資源是世界性資源的國際意識逐步加強,國有全資公司占領世界資源的負面效果將會越來越大,占住守不住的可能性會逐步提高。單層面簡單依靠資金實力從事資源擴張反而會惡化資源供應形勢和弱化國際地位和形象。美國在伊拉克用軍隊占領資源就是一種極端做法,已經(jīng)證明了這種模式的局限性和沒落趨勢。在國際礦業(yè)資本市場結成最廣泛的統(tǒng)一戰(zhàn)線是我國在全球化歷史時期礦業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的最重要戰(zhàn)略支柱之一。這是結構層面的問題。
    要在發(fā)展礦業(yè)的過程中考慮地球承受能力的兩個邊界。破壞性開采的問題在國內并沒有完全解決,我國礦業(yè)公司只有在國際資源領域解決好開發(fā)模式問題才能確立我國在國際資源行業(yè)的領導威信。否則占領了資源失掉了國家信譽。這是本質層面的問題。
    如果能夠從全球化和市場化的角度調整我國經(jīng)濟結構,此次世界金融危機就會成為我國和平崛起的重大歷史轉折點。應對此次金融風暴的措施是否有遠見是比較各國政治體系生命力至關重要的歷史考場。因此礦業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略不能簡化為占領戰(zhàn)略,應該有更為全面的、更深層次的思考和改革。